在人民币连续贬值的背景下，越南盾兑美元的比率却持稳不变。这是越南一直以来对中国贸易逆差额很大的背景下越南盾汇率见所未见的走势。

越龙证劵公司（VDSC）2019年9月对外公布其战略报告，其中就外汇市场与银行间市场之间发生相反变化的局势做出评价。

具体是，截止今年8月底，越盾兑美元比率同年初相比几乎持稳不变。在东盟中，越盾和泰铢是人民币不断贬值、甚至贬至7.2元的背景下持稳不变或升值的唯一两个货币。

VDSC认为，“这是越南一直以来对中国贸易逆差很大的背景下越南盾汇率见所未见的走势。”

VDSC同时认为，各家银行的美元流动性尚未释放紧张信号，越盾隔夜拆借利率处于安全区间。从市场的角度来看，这段时间区内各国货币之间的相关系数猛降，原因自处于各国宏观经济基础的大小不同。

国内行业专家强调下列两个主要因素：其一、国内生产力上升，有助于缓解筹集外资来进口消费品的压力。其二、外币用于进口中间商品或生产产品。因此，外币供求均衡。

有关外汇，国家银行正在大力通过把某种货币的国际借贷关系转为买卖关系，化解美元化现象。从2019年9月31日起，各家信用组织或越南银行在国外分行将停止用于支付进口国外货物及服务的中长期外币贷款业务，旨在服务国内需求。上述活动甚至适用于借款者从生产经营过程中有足够用于付款的外币的场合。以类似目的及条件的短期外币贷款业务早从2019年9月31日停止。

从政策调控工作的角度来看，在国家融入世界经济的进程日益加深的背景下，应加强“去美元化”工作，旨在最大限度地减轻外来因素造成的影响。然而，对用于国内生产的原材料进口企业来说，贷款额一定更大，因为越南盾贷款年利率为6.0-8.0%，美元贷款年利率为2.8-4.7%。

在汇率持稳不变的背景下，出口企业进行期货合约、远期合约等衍生产品的交易，旨在最大限度地降低汇率波动风险。

在短期中，越盾流动性释放紧张信号，原因在于越盾贷款需求上升。由于9.2国庆假期因素，银行间同业拆借利率出现大幅波动，从3%升至5%，其流动性较强。

然而，VDSC认为，国家银行公开市场业务操作还有限。央行发行货币工作速度缓慢，有条不紊，等待票据到期后才正式发放贷款。容易遭受银行间同业拆借利率波动造成影响的因素——二级市场的债券收益率保持完全固定，没有任何波动的幅度。

VDSC认为：“总体来看，我们没有对这段时间银行间市场走势感到担忧。” 他们指出，这段时间，银行间同业拆借利率大幅上升不是让人忐忑不安的迹象。